無錫q345b方管價格震蕩上行

  短期無錫q345b方管需求不必悲觀，全年需求韌性較強。在“穩增長”政策及行業淡旺季切換的背景下，我們認為對需求不必過于悲觀。從全年需求復蘇節奏來看，我們認為3-4月為淡旺季切換階段，疊加基建項目陸續開工，需求將呈現脈沖式上行；5-8月為行業傳統淡季，我們預期屆時無錫q345b方管需求將環比小幅回落；而到9月份，是鋼鐵行業比較大的機會，整個地產基本面可能見底，將迎來新一輪復蘇周期。
 短期無錫q345b方管產量邊際回升，中長期產能擴張周期結束。短期來看，基于“穩增長”及3.15限產放開，鋼材供給將短期邊際回升。中長期來看，我們認為碳達峰時間點推遲僅影響短期情緒，行業嚴禁新增產能的要求并未改變，未來鋼鐵產量上升的空間較小，我們預期短期無錫q345b方管供給端向上的彈性不大。
  無錫q345b方管需求將跑贏供給，庫存進入下降通道。假設供給端短期向上的彈性為5％，而需求端考慮到基建拉動疊加淡旺季切換，我們預期將至少有5-10％的增幅，我們認為短期鋼材需求將大概率好于供給，庫存將進入下降通道。無錫q345b方管價格有望震蕩上行，企業利潤不必過于悲觀。